Структура внешней торговли Панамы типична для отсталой, полуколониальной страны, в которой господствует плантационное хозяйство и монокультура. Ее вывоз целиком состоит из немногих продуктов сельского и лесного хозяйства. Долгое время господствующее место в вывозе занимали бананы (80% и выше). В годы второй мировой войны, частью в связи с массовыми заболеваниями бананов, их удельный вес в вывозе несколько снизился; однако бананы, какао и абака вместе взятые составляют и сейчас свыше девяти десятых всего вывоза Панамы. Кроме того, вывозятся шкуры, кокосовые орехи, жемчуг и перламутр, цветная древесина, камедь, растительная "слоновая кость", лекарственное сырье и другие лесные продукты, а также золото.
Ввоз Панамы состоит главным образом из различных промышленных товаров и продуктов питания. При этом среди промышленных изделий преобладают потребительские товары, в то время как машины, оборудование и сельскохозяйственный инвентарь занимают в нем незначительное место.
Для Панамы характерно огромное превышение ввоза над вывозом. Это связано как с низким уровнем ее экономического развития, так и с ввозом большого количества товаров для перепродажи жителям Зоны канала, пассажирам и командам судов, проходящих через канал, туристам. Разрыв между ввозом и вывозом особенно увеличился со времени второй мировой войны: в 1950 году Панама вывезла товаров на 9,5 млн. долларов, а ввезла на 61 млн. долларов, т. е. ввоз в шесть раз превысил вывоз. Это вызвано резким увеличением численности американских войск и персонала в Зоне канала и созданием в различных частях страны многочисленных американских военных баз. В то же время ввоз, рассчитанный на потребление самих панамцев, невелик.
Избыточный ввоз оплачивается за счет доходов от перепродажи товаров и обслуживания населения Зоны канала, пассажиров и туристов.
Полнейшая зависимость Панамы от Соединенных Штатов обеспечивает последним господствующее положение в ее внешней торговле. Соединенные Штаты поглощают до 9/10 вывоза Панамы и поставляют 3/4 ее ввоза. Перед второй мировой войной главными конкурентами Соединенных Штатов были Япония и Германия, быстро расширявшие свою торговлю с Панамой на основе прямого товарообмена, но сейчас Панама с этими странами фактически не торгует. Торговые связи Панамы с другими латино-американскими странами незначительны. В годы второй мировой войны они несколько возросли, но после ее окончания американские товары вытеснили с Панамского рынка продукцию стран Латинской Америки.
Панама - важный узел воздушных линий из Соединенных Штатов и Европы в Южную Америку. Города Панама и Колон имеют авиасвязь между собой, а также с Давидом. Почти все авиалинии (за исключением европейских) контролируются американской монополией "Пан-Америкен-Эруэйз", тесно связанной с министерством авиации США. Ее аэродромы приспособлены для тяжелых военных самолетов и в любой момент могут быть использованы для военных целей.